27.67亿元，未足药房出让40%股权，引入全球最大的医药零售商

动脉网（微信号：vcbeat）获悉，国药控股（000028，SZ）11月初30日辟谣，大中华区国药控股国是洗衣店有限子公司应运而生一名战略思想高盛——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，房地产款项将约27.67亿元，出让大股东比例为40%。

这一死讯瞬间让制药圈子炸了酱油，要明白，国药控股是华南地区几倍超过的制药纸钞承租。大中华区国是洗衣店则握有覆盖全国的零售业网络，连锁店约3700多家，年销售额超过100亿元。

而最新应运而生的这家战略思想高盛不是别人，正是全球性几倍超过的制药零售业承租——沃博联，沃博联大中华区有博利厄、米洛雷德、博姿、倡议制药等制药纸钞和零售业产品，其亚太区营收高约1182亿美元。

强强倡议，也让产业对国是洗衣店更进一步的承租业价值流露出了憧憬。

根据公告，晚在2017年9月初4日，国药一致即通过了董事会动议，决定国是洗衣店仿效外资扩股应运而生一名战略思想高盛；同月初18日，董事会审议通过就其动议；9月初20日，这一仿效外资概念设计在苏州倡议产权交易所匿名年底，年底公告期限40个高峰期，至11月初20日期满。

到11月初30日，国药控股公布最新进展，沃博联作为实控人的香港地区全资大中华区作为仿效外资融为一体入股国是洗衣店大股东，仿效外资款项27.67亿元，仿效外资后持有国是洗衣店40%大股东。

根据金融机构风险评估份文件，国是洗衣店总金融机构帐面效益为23.05亿元，风险评估效益为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿得到国是洗衣店40%的入股亏不亏呢？按最直观的PE（净值/人均盈利）算，对应PE是31倍。

按国药一致今年上半年年报，其制药零售业经营范围借助营收48.88亿元，上半年增加12%，净利润为0.99亿元，上半年增加30.08%。

这么一算，按45.28亿净值，沃博联进来的PE无论如而今22-24倍左右，几倍很低制药产业少于50倍左右的PE。

就其资料结果显示，沃博联(英美两国纳斯约克编译器：WBA）是全球性以旅店为积极支持的世界级制药诊疗企业，由英美两国博利厄和欧洲倡议博姿两家子公司合并而成，是英美两国和欧洲几倍超过的零售业旅店和诊疗日用品零售业店。沃博联及其展开大股东保障房地产的子公司在全世界超过25个发展中国家开展经营范围，在11个发展中国家运营超过13200家连锁店。

沃博联握有390多家配送为中心，每年向23万余家旅店、医师、诊疗为中心和养老院发放配送服务，经营范围覆盖20多个发展中国家。沃博联大中华区的零售业和经营范围产品复合包括博利厄（Walgreens）、米洛雷德（Duane Reade）、博姿（Boots）、倡议制药（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日益全球性化的卫生化妆品产品产品。

沃博联在英美两国的旅店数量是最多的，全英50个州有8100多家博利厄旅店，76%的英美两国人生活在博利厄和米洛雷德5公里范围内。

财报结果显示，沃博联2016年9月初1日-2017年8月初31日这一预估借助营收1182.14亿美元，净利润为40.78亿美元。

本来，这仍然不是沃博联第一次参与中国制药纸钞零售业领域的房地产。

晚在2014年，倡议博姿即与南京制药定下合作，以5.6亿元的对价，拿到了该子公司12%的入股。更晚之前，倡议博姿的控股大中华区倡议美华即以5.45亿元的价钱和广州制药改组了合资子公司，当时被被称作“制药纸钞领域内的几倍超过一笔房地产”。

某证券市场分析师指出，南京制药应运而生倡议博姿在此之后，2013-2016年少于净利润借助了60%以上的增加，净利润率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对业绩更有效果明显。

该证券市场分析师同时指出，国药一致和沃博联本次合作将集中在以下经营范围：1）更好品规选择。月初内仿效沃博联全球性化卫生化妆品产品产品，进一步加强品规结构设计，加强营收和毛利润维度，借助强强合作；2）先进管理体制。沃博联是英美两国零售业洗衣店排名第一的龙头企业，具有丰富的大型超市旅店管理和DTP旅店运营经验，同时还握有全球性覆盖面几倍超过之一的制药批发分销配送网络，对国药一致批发经营范围和批零一体化有或许独有的经验。

预计以上合作将加强子公司利润表现。从目前国是洗衣店毛利率来看，25%左右的毛利率较其他零售业超市企业仍有更大加强维度。看好子公司强强倡议下2018年及在此之后的表现。